私募股权基金“卷土重来”:九鼎等PE加速布局

经历民间借贷风波后,一些优质企业能够浮出水面寻资金:经历民间借贷风波后,投资者有更多元的投资需求寻合作:希望能与政府合作,解决当地中小企业的融资难题.

上周清科创投相关负责人带队到瓯江口新区考察。

  曾经火极一时的PE(股权私募基金),在淡出温州人的视线一段时间之后,最近又悄然返温,与之前来温州注重募集资金不一样的是,重新“杀回来”的股权私募基金,合作方式更多元:找项目、找资金、找政府合作。他们希望,借助温州金改的契机,PE能为温州的优秀企业解决资金困境,能为温州的民间资金找到更好的投资渠道。

半个月里,九鼎、清科、海汇先后来温

上周四下午,万和豪生大酒店,温州海汇创投基金募集说明会在这里举行。广州海汇投资管理有限公司投资总监叶伟中介绍了这只基金的相关情况。大致意思是,海汇创投将在温州注册一只基金,并与当地政府合作,政府出一部分引导资金,海汇向社会募集部分资金,基金成立后,将一定比例的资金投向于温州当地的企业。

数十名温州当地的投资者参加了这次说明会,他们都有望成为这只基金的LP(有限合伙人,即出资人)。据叶伟中透露,该基金的规模为2亿元,政府部门出资2000万元,剩余的1.8亿元,则由海汇创投负责募集。

同一天的晚上,该酒店迎来了另一拨客人入驻:清科集团执行副总裁、董事总经理王仲辉带队来温州考察市场。

清科集团在国内的股权私募界名声响亮。在今年正月举行的世界温州人大会上,清科与瓯海金融办签约,拟成立一只规模为10亿元的股权私募基金,政府出部分引导资金,其余的资金由清科负责募集——基金性质与温州海汇创投基金一样,在温州注册,并将一定比例的资金投向温州当地的企业。

而在半个月前(2月28日),由温州理财行业协会(筹)主办的产品推介会上,国内另一家股权私募基金巨头“九鼎投资”现身推介会现场,向温州投资者推荐PE。

半个月时间,来自北京广州等地的股权私募基金密集来温,找资金,找项目,找政府合作。温州的PE热潮似有卷土重来的意味。

与温州的合作会

  比以往更加密切

但卷土重来并非简单的故事重演。

2010年到2011年两年时间里,温州吸引了国内多数股权私募基金前来“淘金”。有一段时间里,各种PE投资推介会不断出现在各个酒店或一些会所。不过,这些推介会很少会出现政府机构的身影,几乎都由温州当地的金融机构负责主办。这些外地的股权私募基金目的很简单,就是借助银行的客户资源,来推介PE产品,即来温州募集资金。

彼时,他们垂涎于温州大量的民间资金,他们不屑于温州的民营企业。

时隔两年,PE重来,但跟温州的合作方式在变。

海汇创投与清科创投此次来温,他们都选择了与当地政府合作的模式在温州寻求发展,把基金注册在温州,在基金成立后,把一定比例的资金投向温州——而不再是在温州募集资金,然后跑到其他地方找项目。

王仲辉说,这样的合作模式是温州当前所需要的。前几年温州的民间借贷很发达,对企业来说,意味着融资比较方便;对个人投资者来说,意味着投资很方便;对政府来说,企业融资难的问题并不明显。

民间借贷风波的出现,让企业、个人与政府都陷入了窘境。在这种情况下,如果股权私募基金到温州还仅仅只是募集资金,对温州的企业没什么好处,对政府也无意义。在这种情况下,实际上也很难在温州募集到大量的资金。

深度合作则可以解决很多问题。海汇投资叶伟中说,温州人现在对PE有一定的警惕心理,但如果这只PE有相当比例的资金投向温州当地企业,就能更好地让温州投资者接受,在募集资金时也会方便一点。

而政府出资的资金,虽然不参与分红,但基金注册地在温州,能带来税收等收入,对当地也是一种贡献。对温州本土的优质企业来说,则有望获得资金的注入。“不需要承担利息支出,还可以帮助企业一起成长,对优质企业绝对是很好的融资方式。”清科王仲辉说,这种合作会带来多赢的结果。

创投基金背后的“政府之手”影响

清科在温州的落地,以及温州海汇创投基金的成立,都与温州当地的政府部门有关。

叶伟中介绍说,温州海汇创投基金将于最近与温州市政府签订协议,成为政府参股的创投基金。王仲辉透露,由瓯海区政府参股的清科创投基金也将在不久后注册成立。

股权私募基金为什么热衷于与政府合作?业内人士分析称,与政府合作,政府会出一部分资金,而这些资金不参与分红。也就是说,政府这笔钱,对股权私募基金来说,属于零成本。在国内有不少股权私募基金属于政府参股性质,部分基金政府的出资比例超过20%,对创投公司来说,这是一笔不小的钱。

另外,有了政府的参与,在当地选项目时会得到政府的各种支持。如在企业的初步筛选阶段,可以让政府提供初选名单等。在做尽职调查时,也可以让政府提供相关资料。

不过政府参与其中,也给创投机构设置了一些条件。如对当地企业的投资不得少于一定的比例;在基金成立之后,政府人员对基金的投向有一定的表决权……这些条件的附加,都会使政府参股的股权私募基金与完全市场化运作的基金有一定的区别。

实际上,政府参股股权私募基金的事情,在温州也并非“尝鲜之举”。2011年7月份,温州市政府出部分引导资金成立“温州人股权投资基金”。按照当初的设想,该基金的资金总规模30亿元,分期募集。首期5亿元,其中由温州市财务开发公司代表市政府作为有限合伙人认缴出资5000万元,基金管理公司温州红石投资管理有限公司、浙江天堂硅谷股权投资管理集团有限公司各出资5000万元,剩余3.5亿元则向社会募集。首期5亿元的30%将投资温州拟上市企业、成长型和科技型企业。

但据记者多方了解,该基金因各种原因,目前没有取得实质性的进展。

作者: DAVE

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