建行申请内地券商牌照:中国金融业重大变革信号

投资资讯 2013-03-26 358 次浏览 1 条评论

“综合经营是大趋势”、“当前金融行业综合经营趋势已不可逆转”……

  就在“两会”代表委员热议“综合经营”之际,某媒体报道的“建行正在申请内地券商牌照”的消息,一石激起千层浪。

  很多人认为,如果监管部门对商业银行开放证券牌照,将会威胁券商“饭碗”,甚至有人担心,综合经营或将造成金融业的恶性竞争。

  建行拿到内地券商牌照,会否造成金融业恶性竞争姑且不论,但这显然是中国金融业即将发生深刻变革的重大信号,也是金融改革向“深水区”推进的不可或缺的重要一步。

  目前,在16家上市银行中,仅中国银行通过全资控股的中银国际获得了内地证券承销牌照。其他国有商业银行通过在香港设立全资控股有限公司,取得了在香港当地开展证券业务的证券牌照。这些拥有香港证券牌照的公司,虽可在境外做承销业务,却难以问津国内证券承销市场。如今,建行通过申请内地券商牌照,向国内证券承销市场进军,这在当前金融改革进程中无疑具有重要的信号意义。

  建行申请内地券商牌照,表面上看是利率市场化背景下的商业银行转型之举。众所周知,去年6月8日,央行允许商业银行存款利率上浮至基准利率的1.1倍,贷款利率下浮至基准利率的0.8倍;7月6日,央行再次允许商业银行贷款利率下浮至基准利率的0.7倍,使得商业银行最低贷款利率降低到保本点附近。利率市场化的快速推进,不仅改变了商业银行的生存状态,使存款争夺战日趋激烈,也在收窄息差、挤压银行利润,进而逼迫商业银行从传统经营模式向现代商业银行经营模式转型。

  事实上,建行申请内地券商牌照,更多是国家金融战略的体现。人们不会忘记,国务院发展研究中心和世界银行共同起草、2012年2月发布的《中国2030》报告,特别强调要“完善金融部门,将其更好地与全球金融市场相融合”;2012年6月1日,国务院转发了八部委出台的《关于加快培育国际合作和竞争新优势的指导意见》,《意见》也明确提出:“稳步推进金融机构国际化。”与此同时,央行行长周小川在谈及国有银行改革时也表示,一方面,要鼓励国内符合条件的银行业金融机构“走出去”,积极参与全球金融市场竞争;另一方面,要在风险可控的前提下,在更大范围、更高层次上开放国内金融市场。

  让中国金融机构“走出去”,参与全球金融市场竞争,同时又要让其应对不断开放下的日趋激烈的国内金融市场竞争,怎样才能让我国金融机构在这两栖战场上,同时拥有强劲的竞争优势?“走出去”,难道就满足于这些金融机构到国外开设几个分支机构?在国内跟海外金融机构展开竞争,难道就靠传统业务?当欧美的商业银行都拥有投行业务,并以此跟中资银行展开咄咄逼人的竞争,以此获得巨额利润时,中国的商业银行如果依然画地为牢,局限于传统存贷款业务,那么,无论是“走出去”,还是在国内与海外金融机构展开竞争,都会处于下风。正是在这样的背景下,建行向证券业进军才具有了不凡意义。

  建行申请内地券商牌照,意味着我国商业银行已开始顺应世界金融业发展潮流和趋势,全面接轨国际金融业。因为,欧美商业银行大多在开展传统业务的同时,也开展投行业务,比如摩根大通投资银行的业务收入就包括股票与债券承销费和财务顾问费、固定资产交易收益以及股票交易收入等三个部分。建行拥有内地券商牌照后,同样将会像摩根大通一样,在境内外的股票与债券承销等投行领域大显身手,目前国内的投行格局将被颠覆与重写,商业银行的经营模式也将发生革命性变化。可以说,利率市场化改革以及“金融脱媒”加剧背景下的传统商业银行,将通过投行业务的开展,变身为可以为企业客户提供更全面金融服务的金融服务商。

  有人以银行将触手伸向证券业的同时,券商却无法将触手伸向银行的存贷款领地为由,指责对银行放开证券承销领域是对券商的不公。在这些人的思维习惯里,银行与券商的利益谁都不能触动,都必须为各自划定“不能越雷池一步”的圈子,人为地加以保护。他们忘记了无论是银行还是券商,都是国家金融战略棋局上的棋子,当越来越多的包括商业银行、证券、基金、保险、信托、租赁等在内的全牌照金融机构诞生之时,难道我们还要同时出台单一政策,分别去保护证券、基金、保险、信托、租赁等机构的发展?其实,建行申请内地券商牌照,不仅不会加剧金融业恶性竞争,相反,由于实力雄厚的大型金融机构的进入,行业并购整合的速度将会大大加快,实力孱弱的券商将会被兼并,更具实力和影响力、拥有大型金融机构背景的大型券商将会应运而生。这些行业领导者,不仅会帮助商业银行打开国内金融市场中的投行大门,也会为这些商业银行在国际金融市场上攻城略地发挥积极作用。

  当然,由于现行金融法规不允许金融机构进行综合经营,获得内地券商承销牌照后,建设银行这样的金融机构如何监管,确实是个难题。但再难的难题,也应当服从于国家金融战略和金融改革大局。如果限制商业银行进军投行领域,将会影响金融改革向“深水区”推进,这样的政策障碍又有什么理由不被拆除?

  其实,银行的“野心”已不限于证券业,在全国政协委员、招商银行行长马蔚华今年所递交的8个“两会”提案中,就有7个与金融业紧密相关。其中,他在修订《商业银行法》的提案中建议,“商业银行可以投资参股或控股信托公司、证券公司、保险公司以及其他非银行金融机构”。看来,不仅证券业,银行还将目光瞄准了保险业、信托业……

正见、正思、正语

1 条评论

  1. 冰儿

    商业银行可以投资参股或控股信托公司、证券公司、保险公司以及其他非银行金融机构”这句话真的太棒了

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