苹果今日公布现金储备处理方案

科技巨头苹果公司(Apple Inc.)的股东最想问的一个问题即将得到答案。这个问题是:苹果大约1,000亿美元的现金将怎么处理?

总部位于加利福尼亚州库珀蒂诺(Cupertino)的苹果在周日晚间说,它将在周一上午召开电话会议披露其巨额现金储备的处理方案。股东们已经在越来越强烈地要求从这些现金中分一杯羹。

公司首席执行长库克(Tim Cook)在2月份的年度股东大会上说,苹果公司一直在“非常深入”地考虑其现金储备的处置问题,正在同公司董事会积极探讨管理现金的策略。他还说,现金很多,超过我们经营公司的所需。

知情人士说,已有部分投资人表示他们期望苹果派发股息。果真派息的话,将是苹果公司的一个巨大转折,因为它经常声称需要用现金来确保零部件的供应。股东们不断劝说苹果拿出一个处置其现金的长效方案,而非一次性的股票回购或分红。

除了周日通知媒体将在周一召开电话会议之外,苹果公司发言人拒绝发表其他评论。

截至去年12月底,苹果手中的现金和现金等价物共计约976亿美元,当时只有52家上市公司的市值超过这个数额。上一年,苹果资产负债表上的现金为597亿美元。

库克将和苹果首席财务长奥本海默(Peter Oppenheimer)一道在周一公布现金处理方案,这将结束数月以来关于苹果是否会用新的手法处理其现金、以及新手法与以往方法相比将有多大不同的猜测。据知情人士说,去年8月担任CEO以来,库克已暗示在对待公司的现金储备方面,他会比前任乔布斯(Steve Jobs)考虑更多的处理选项。乔布斯一直反对回购股票和分红。

因投资者预期苹果将改变其处理现金的手法,而季报又显示iPhone和iPad销售火爆导致苹果的收入和利润创下纪录,苹果股价在近几个月大幅上涨。上周五苹果股票收盘报585.57美元,较年初上涨45%。

这些年来,已经有很多现金充裕的科技公司屈从于投资者的要求开始派发股息,其中包括微软(Microsoft Corp.)、思科(Cisco Systems)和甲骨文(Oracle Corp.)。有些公司是在高增长阶段已过、投资机会减少的时候开始派息的,但就苹果公司而言,投资者却一方面期待它继续快速增长,另一方面则希望它向股东返还现金,因为苹果公司正在不断产生的现金储备远超其所需。

中国巨额贸易逆差或预示新一轮经济刺激

       在维持10多年的巨额贸易顺差之后,中国外贸部门上个月出现巨额逆差,让人怀疑中国经济的失速是不是比预想更快。巨额贸易顺差在推动中国经济增长的同时也加剧了国外对不公平贸易做法的抱怨。中国方面上周末报告2月份出现315亿美元的国际贸易逆差。这个数字远远超过多数分析师的预料。此前,另外一系列经济数据也让人失望,如汽车销量、工业产值和零售业销售额等方面增长疲软,以及房地产销售继续大幅下降。经济中的唯一亮点就是通货膨胀的减弱速度比预期更快。

这些数据让分析师预计,中国将在未来几个月为推动增长而放松货币政策,但很少有分析师预计,新一轮刺激将会达到2009年和2010年为应对国际金融危机推出的刺激性支出与放贷政策的规模。

事实上在上周刚开始,国务院总理温家宝就将中国今年的经济增长目标从2005年以来一直使用的8%下调至7.5%。虽然这个数字被认为只是象征性的,而中国的经济增长速度常常远超温家宝的预测,但在2012年一季度,国内生产总值(GDP)的增长可能会低于这个目标。从2009年年初以来,中国还没有哪个季度的GDP增速低于政府设定的目标。

汇丰(HSBC)亚洲经济学家屈宏斌说,增长风险已经取代通胀风险成为中国经济面临的主要风险。屈宏斌预计一季度GDP增长率在8%左右;摩根大通(J.P. Morgan Chase & Co.)的预测是7.2%。2011年中国的经济增长率是9.2%。

贸易方面,中国315亿美元的逆差至少是2000年(当时中国经济规模比现在小很多)以来的最大月度逆差,可能是中国有史以来最大的月度逆差。据海关总署数据,中国今年1月份实现顺差273亿美元。中国是世界工厂,是仅次于美国的第二大经济体,中国出口增长疲软意味着世界需求依旧不振。
1月份为时一个星期的春节假期打乱了头两个月出口与进口的常规流动。但就算把1月份和2月份数据合并起来,仍存在42.5亿美元的贸易逆差。去年头两个月的逆差是8.9亿美元。

今年1至2月份出口增长6.9%,进口增长7.7%,远低于中国常有的双位数增幅。在这两个月里,对欧盟(中国最大贸易伙伴)的出口同比下降1.1%。尽管头两个月中国对美国出口同比增长14.9%,但仍低于2011年第四季度17.4%的同比增幅。

中国经济增长对外贸的依赖程度比2008年到2009年的金融危机期间有所降低,据中国的调查,当时出口放缓至少造成2,000万个工作岗位消失。即便如此,疲弱的外贸数字仍有可能强化中国领导人大幅降低人民币对美元升值步伐的决心。2011年,人民币相对美元实现了4.7%的升值。

人民币升值速度如有任何放缓,都势必成为2012年美国大选中的一个话题,特别是因为中国对美国仍有巨大的贸易顺差,今年前两个月的顺差就达到262亿美元,高于去年同期的215亿美元。

2012年年初迄今,人民币对美元汇率持平。屈宏斌说,人民币只升不跌的趋势很可能已经结束。

衡量中国国内经济活动的指标也相对疲弱。今年前两个月,中国市场汽车销量较去年同期下降了6%。开局不利将使中国汽车业很难实现2012年汽车销量增长8%到10%的目标。

外国汽车生产商曾多次声称,中国一度炙手可热的汽车市场可能连续第二年出现个位数增长。如真是这样,这将是该市场上世纪90年代末首次起飞以来最低的年度同比涨幅。

中国汽车工业协会(China Association of Automobile Manufacturers)上周五发表声明说,2012年前两个月中国汽车销量总计295万辆,同比下降6%。两个月乘用车销量总计237万辆,同比下降4.4%。

中国政府机构上周五发布的数据还显示,2012年1-2月份中国工业增加值较上年同期增长11.4%,低于去年12月份12.8%的增幅,也低于经济学家12.4%的预期。今年前两个月的社会消费品零售总额同比增长14.7%,低于去年12月份18.1%的增幅。

经济增速放缓还在一定程度上抑制了通胀。2月份中国CPI同比上升3.2%,低于1月份4.5%的增幅,也低于经济学家3.4%的预期。1月份通胀数据受到中国农历新年春节期间食品价格高企的影响,这种影响在2月份出现逆转,通胀有所回落。

为稳定增长,中国央行可能会下调银行存款准备金率,去年年底存准率就下调了两次。此举意在让目前迟缓的放贷步伐有所加快。中国央行上周五表示,今年前两月的新增贷款为1.45万亿元(约合2,300亿美元),低于去年同期的1.58万亿元。

但中国对于减息的态度十分谨慎,因为减息会对经济产生广泛影响。一方面,决策者担心利率调低可能会带动豪华公寓的销售,引发新一轮楼市泡沫;另一方面,中国官员希望防止资金从中国银行系统外流,如果人们因为存款利率低于通胀率而到银行提取现金,资金外流的情况就可能发生。

几乎没有经济学家认为中国会出台一个广泛的经济刺激计划,但仍有其它方法可刺激消费支出,包括削减奢侈品税以鼓励消费者在国内而不是去国外购买奢侈品,以及重新出台汽车或家电购买补贴方案等。另外,还可以增加中国财政赤字的总体规模。中国财政部上周说,今年财政赤字占GDP的比重将为1.5%。

中国经济降温或对美国有利

中国经济降温虽将拖累全球增长,但却可能对美国有利。

世界已经习惯了高歌猛进的中国经济提振全球需求,最大的受益者则是出口飙升的大宗商品生产国。

不过,对于美国而言,中国崛起有利有弊。来自中国的低价进口产品虽有助于抑制通货膨胀,但也导致美国制造业岗位大面积流失。而尽管中国国内家庭平均收入大幅增长,但还是买不起美国制造的商品。

不过,这一局面可能将发生改变。中国国务院总理温家宝在人大会议上表示,中国2012年经济增长率目标为7.5%,较此前连续七年一直的增长率目标8%有所下调。这等于承认在投资驱动的极速增长时代过去后,中国经济正在进入一个较为平稳的新增长阶段。

不过,对于那些一直在为中国制造业和基础建设扩张供应原材料的矿物出口国而言,这可不是好消息。以澳大利亚为例,该国对中国的商品出口规模占其国内生产总值(GDP)的5%,而其中铁矿石占到了一半以上。

由于中国投资热度减退,一些美国企业的销售也可能放慢。例如,Manitowoc的塔式起重机需求就可能下降,而联合技术公司(United Technologies)的奥的斯(Otis)电梯和开利(Carrier)空调销量也可能下滑。

但对美国整体经济而言,中国减速或是利好因素。

日本、韩国和台湾的经验表明,随着迅速发展中的经济体告别投资阶段,国民收入中劳动报酬所占比例上升。这意味着消费者对高质量产品和服务的需求也随之膨胀。

这并非定论,但有迹象显示,中国正朝着同一方向发展。渣打银行(Standard Chartered)近期进行的一次调查显示,作为中国制造业腹地的珠江三角洲地区2012年平均工厂薪酬上涨10.4%,为连续第二年实现两位数百分比增幅。政府政策也在向支持立场转变。在全国人大会议上,温家宝将扩大消费需求列为今年政府工作的重点。

这正中美国下怀。中国新建铁路网络或开发房地产的时候,美国大豆种植户、飞机制造商、服装设计师和医疗设备工程师赚不到太多钱,但对高蛋白膳食、航空旅游、高级定制时装及更优质医疗保健的需求上升却能够令他们受益匪浅。

过去的十年中,“中国制造”,尤其是低附加值商品在美国市场大获全胜。不要妄想短期内中国消费者会开始购买美国制造的牙刷;想想越南等地的工厂吧。不过,随着中国经济增长放缓,人们的消费需求增长,追求也越来越高,“美国制造”或有大放异彩的一天。

发改委:仍不能对通胀掉以轻心

据新浪网站刊出的演讲稿,国家发展和改革委员会主任张平周日表示,尽管物价水平呈现了回稳的态势,但仍不能对通货膨胀掉以轻心。

张平在某论坛表示,目前国际市场大宗商品价格高位振荡,国内部分农产品供求还处于紧张状态,成本推动价格上涨压力将长期存在。

张平称,继续把稳定物价总水平放在重要的位置。

本文涉及股票或公司
新浪公司
英文名称:Sina Co.
总部地点:香港
上市地点:纳斯达克
股票代码:SINA

郑州房价8个月来首次上涨 2月均价5945元/平米


核心提示

2月,郑州住宅价格自去年6月份以来首次出现上涨。这也是郑州住宅8个月以来首次上涨。昨日,郑州市住房保障和房地产管理局公布2012年2月份“郑房指数”。数据显示,郑州市区商品住宅价格为5945元/平方米,每平方米比上个月涨146元。销量方面,出现明显提高,比上个月增加1485套,增长74%。

记者在采访中发现,郑州部分楼盘出现取消优惠活动、均价上涨现象。对此,业内人士认为,在调控政策不放松、刚需仍占据主体的市场情况下,房价很难出现大幅度反弹。

2月份,全国100个城市住宅平均价格为8767元/平方米,环比1月下跌0.30%,连续6个月下跌。其中27个城市价格环比上涨,72个城市环比下跌,1个城市持平。

【调查】

郊区优惠增多 中心城区房价坚挺

昨日,记者走访郑东新区、金水区、二七区等多处楼盘,发现郊区优惠幅度在增多,中心城区房价依然坚挺。

在郑东新区东风东路与安平路交叉口附近一处楼盘,销售经理对记者说,现在买房优惠比较多,“两房1万抵3万,四房1万抵10万。另外还推出10套特价房,每平方米相当于优惠1500元”。

随后,记者走访郑东新区、二七区多家在售大型楼盘,发现优惠方式正在增多。比如,不少楼盘推出80平方米的小三房首付9万,其余首付由开发商垫付;还有楼盘在价格优惠基础上,免15个月的房贷。

不过,中心城区,房价并没有明显下降,并且优惠也不多。

在金水区金水路与英协路交叉口附近一处在售楼盘,销售经理很坚决地告诉记者,现在所有房源实行一口价,没有特别优惠。比如,一套83平方米的两房,楼层在10楼到15楼之间,均价为每平方米7758元。而去年2月份,该楼盘开盘时价格为7800元/平方米。

金水区中州大道一处楼盘销售人员说:“现在均价为8800元/平方米。之前,我们的房子卖9600元/平方米,现在卖8800元/平方米,已经降价不少了!因此,不会再有较大的优惠。”

记者了解到,郑州二环以内的楼盘并未明显降价。一些比较好的楼盘,或是好的路段,房价更是8000元/平方米以上。不少上班族表示,在市区很难买得起房子。

【销量】

商品住宅和非商品住宅“冰火两重天”

2月份,郑州市区商品住宅销量红红火火,非商品住宅冷冷清清。

数据显示,2月份,市区商品住宅销售3492套(间),无论是和上个月相比还是和去年同期相比,销量都明显提高。

与上个月相比,2月份市区商品住宅销量增加1485套,增长74%;与去年同期相比,增加830套,增长31%。

相比之下,2月份市区非住宅销量可以用“惨淡”形容,销量仅占到市区商品住宅的九分之一。数据显示,2月份市区非住宅销量仍然没有起色,仅仅销售398套(间),比上个月略有增长,多卖54套;比去年同期略有下降,少卖12套。

市区商品住宅销量大涨,导致2月份市区商品房销量出现明显上涨。

2月份,市区商品房销售3890套(间);商品房销售面积39.59万平方米,比上个月上涨67%。

二手房方面,虽然不少二手房房东已经调整策略,开始降价,但从市场反应来看,买家并没有买账。

根据“郑房指数”,2月份市区二手房销量再次“降”字当头,但降幅明显缩小:共销售960套(间),比上个月少卖4套,与去年同期相比基本持平。

【价格】

郑州商品住宅8个月来首次涨价

2月份,郑州市区商品住宅价格上涨,每平方米涨146元。

在不少业内人士看来,这次上涨的意义非同寻常。因为,自去年6月份以来,郑州市区商品住宅价格已经连续降了7个月——从去年6月份每平方米6724元,逐步降到今年1月份每平方米5799元,下降925元。

竞合地产的王东说,2月份,郑州市区商品住宅每平方米5945元,是8个月以来首次涨价。值得注意的是,这次涨价动作并不大,每平方米仅微涨100多元;与去年2月份相比,每平方米还降了444元。

“这一方面说明刚需已经在市场上发力;另一方面,说明市场处于一个比较稳定状态。100多元的涨幅并不大,老百姓不必担心房价过快上涨,可以把它理解为房价的正常浮动。”王东说。

与市区商品住宅价格上涨类似,市区非住宅销售均价也慢慢上扬。2月份,非住宅价格为12286元/平方米,比1月份涨745元。

二手房方面,价格也出现微涨:均价为5190元/平方米(二手房均价是以市场评估价为计算依据),比1月份每平方米涨28元。

【观点】

房价很难出现大幅度反弹

2月份,郑州部分楼盘取消优惠活动,一些房源出现“涨价”。

对此,河南省商业与经济学会常务副会长、秘书长宋向清表示,一些开发商明喊涨价暗为促销,实际“变化不大”。他说,成交量提升之后,有些卖得好的楼盘自然会有些上涨的动作。而郑州价格上调例子,大多是因为房源不同。

比如,位于中州大道的一处楼盘,之前均价为7500元/平方米,如今均价为8200元/平方米。但实际上,之前7500元/平方米均价对应的是10楼以下的房源,而如今10楼以下房源已售罄,而8200元/平方米对应10楼以上的房源,并不能说有真正价格的上调。

王东认为,在调控政策不放松、刚需仍占据主体的市场情况下,房价很难出现大幅度反弹。

“现在楼市依然处于挤泡沫的阶段。虽然有楼盘喊涨,但是并没有实际的涨幅,很多单单是一种促销手段而已。而房价究竟会不会涨,还要取决于最后的博弈结果。”他说。

链接

百城房价环比连跌6个月

根据中国房地产指数系统百城价格指数对100个城市的全样本调查数据,2012年2月,全国100个城市住宅平均价格为8767元/平方米,环比1月下跌0.30%,其中27个城市价格环比上涨,72个城市环比下跌,1个城市持平。

与去年同期相比,全国100个城市住宅均价涨幅自2011年8月以来持续缩小,2012年2月同比涨幅为0.93%,较上月缩小0.78个百分点。

总体来看,2月100个城市的住宅平均价格连续第6个月环比下跌,跌幅是2011年9月开始下跌以来最高水平,且价格下跌范围进一步扩大,超过七成城市出现一定幅度的下降。

河南省房地产业商会常务副会长兼秘书长赵进京认为,春节过后,楼市进入新一轮推盘和促销,以“招保万金”为首的大型知名房企降价幅度明显,重点城市降价项目继续增加,价格仍处于调整之中。

房价还远远没有回到合理价位

中国国务院总理温家宝周三表示,国内房价还远远没有回到合理价位,因此对房地产市场的调控不能放松。
温家宝称,虽然这两年的房地产调控有所进展,但调控不能放松,如果放松,就会造成房地产市场的混乱。

温家宝在全国人大会议闭幕后举行的新闻发布会上称,什么叫房价合理回归?应该是使房价与居民收入相适应,房价与投入和合理的利润相匹配。

温家宝表示,在降低房价的问题上,政府面临诸多困难,房地产市场涉及到中央和地方的利益关系,特别是地方从土地出让中获取大量的收入;涉及到金融企业和房地产企业的利益,改革的阻力相当之大。

温家宝承认,2003年、2005年和2006年实施的楼市调控措施未见成效,但是政府这次调控的决心坚定而不动摇。分析师们认为,过早放松房地产市场调控将损害中国政府的公信力。

中国住房均价已连续六个月下降,政府希望通过限购、提高首付比例、上调贷款利率等一系列紧缩措施来遏制房价的快速上涨势头。

温家宝同时警告,如果房地产市场盲目发展,出现经济泡沫,一旦破灭,不仅会影响房地产市场,而且会拖累整个经济。

他指出,要保持房地产长期平稳和健康发展。

温家宝称,中国有13亿多人口,又处在工业化和城镇化阶段,对住房的需求是刚性的,而且将会是持续的。

他重申,政府说住有其居,并不意味着住者有其屋。从方向上看,应该鼓励更多的人租房。

多家基金忍不住“越界”持股苹果

苹果公司(Apple Inc.)股价飙升,已经促使数百家共同基金购买该股,而其中很多基金本来应该是不会投资一家不分红的美国科技巨头的。

据《华尔街日报》委托市场数据公司晨星(Morningstar Inc.)和Ipreo Holdings LLC.所做的分析,至少有50家专注于中小企业的中小盘共同基金持有世界市值最大公司苹果的股票。专门投资非美国股票的基金也持有它。苹果从未派发股息,但大约有40家以股息为重的基金持有它的股票。甚至在一只投资高收益债券的基金中也持有苹果股票。

Justin Metz for The Wall Street Journal
 

虽然这些持股行为是证券法规所许可的,目前为止由于苹果公司的成功,也获得了较好的回报,但如果苹果公司业绩变糟,投资者有可能因此而面临意想不到的风险。持股苹果还说明,即便某些投资与基金经理的既定目标背道而驰,他们仍有选择这些投资的自由。

基金管理公司Vanguard Group的创始人博格尔(John C. Bogle)说,中盘基金持有苹果显然是不妥当的;只能说基金经理违背了其所管理基金的投资准则;我不得不相信这种行为终将让他的股东失望;不知道是什么时候,但肯定会让股东失望。

博格尔和其他人担心的理由是,这些基金的很多投资人可能没有意识到他们对苹果存在敞口,而事实上他们投资这些基金,本来可能是为了获得对市场其他部门的敞口。由于投资者扎堆苹果,如果苹果股价出现重大反转,其影响可能就不只限于科技行业了。

苹果广受各类投资者欢迎是对其历史性崛起的证明。目前苹果股价已经接近于2009年3月低点的七倍,周二收于历史最高点568.10美元,仅过去一年就上涨61%。苹果是纳斯达克综合指数(Nasdaq Composite Index)权重最大的个股,它的上涨带动该指数在周二收于3000点上方,从2000年年底以来,这还是头一次。

伊利诺依州惠顿市莫内塔共同基金公司(Monetta Mutual Funds)的总裁兼投资经理巴卡瑞拉(Robert S. Bacarella)管理着“莫内塔中盘股基金”(Monetta Mid-Cap Equity Fund),该基金的投资目标是市值不超过100亿美元的公司。但他例外投资了苹果。

巴卡瑞拉说,我将一直持有它,直到有理由不再持有;如果你持有一家好公司的股票,为什么不应该继续持有下去呢?巴卡瑞拉的公司管理着大约1亿美元的资产。

根据2001年的一条证券法规,巴卡瑞拉这样的基金经理可将投资组合中最高20%的比例分配给不符合该基金投资原则的产品。基金要在招股说明书(网上有公布)中说明这种灵活性,并在季报中披露相关头寸。但很少有投资者阅读招股说明书,一些理财顾问也承认他们并非总是仔细审阅季度报告。

Getty Images
苹果公司CEO库克

如果投资者确实看基金的季报,他们就会发现,一些大名鼎鼎的基金公司所持苹果股票的数量已经突破了其在招股说明书中申明的原则,与其投资重点不符。晨星的数据表明,2011年底,贝莱德(BlackRock Inc.)旗下规模达59亿美元的高收益债券基金持有的苹果股票价值达830万美元。对此,贝莱德不予置评。

富达投资(Fidelity Investments)旗下管理的三只重点投资欧洲的股票型基金均持有苹果股票。该公司一位发言人不予置评。高盛资产管理公司(Goldman Sachs Asset Management)旗下美国股票红利和风险溢价基金(U.S. Equity Dividend and Premium Fund)持仓量最大的个股便是苹果。高盛一位发言人说,该基金也持有一些不派发股息的股票。

新泽西州米德兰公园市(Midland Park, N.J)的一位投资顾问帕克尔(Timothy Parker)说,我甚至不知道基金经理如何替自己的行为辩解。苹果是一家伟大的公司吗?是的。它是一只好股票吗?是的。但我聘用你不是让你来投这家公司的。

多只股票红利基金的经理认为,苹果公司可能很快就会派发股息,因为该公司拥有1,000亿美元的现金,同时该公司首席执行长(CEO)库克(Tim Cook)释放信号说,和前任相比,他更愿意派发股息。投资管理公司Eaton Vance Investment Managers的萨洛扬(Judith Saroyan)管理的两只重点投资派息型股票的基金都买入了苹果股票。她认为苹果公司六个月内将派发股息。

萨罗扬说,苹果是一家伟大的公司,公司管理良好。如果该公司能够派发股息,那么它能吸引一批新的投资者。

Cohen & Steers是纽约一家管理着410亿美元资产的基金公司,其基金经理赫尔姆(Richard Helm)说,他也试图在苹果派发股息前买入该公司股票。赫尔姆管理的两只股票红利型基金Cohen & Steers Dividend Majors Fund和Cohen & Steers Dividend Value Fund都买入了苹果股票。

和很多人一样,许多基金经理也在下一个赌注,即苹果公司将继续推出更受欢迎的消费电子产品,继而推高收入、利润并最终推高股价。

晨星的数据表明,在美国全部的股票型共同基金中,约有三分之一拥有苹果股票,高于五年前的21%。高盛说,五分之一对冲基金的十大重仓股中都包括苹果股票。汤森路透(Thomson Reuters)的数据表明,在跟踪苹果股票的54位分析师中,只有两人建议卖出苹果股票。

一些投资顾问担心,一旦市场对苹果的热情消褪,这些基金会受到不利影响。芝加哥的注册投资顾问费尔德曼(Andrew Feldman)说,是的,这些(买入苹果股票的)基金可能业绩表现良好,但形势可能急转直下。如果你持有本不应该买入的资产而这些资产表现良好,那当然没问题。可一旦这些资产的表现不如人意,那么很多投资者就要对你不满了。

资产管理规划公司Waddell & Reed Financial Advisors的投资组合经理布朗蒂奇(Chace Brundige)说,他看中的是苹果股票的高成长性,正因为如此,苹果是他管理的两只国际成长型基金中持仓量最大的股票。这两只基金的资产总规模约为7.5亿美元,主要投资外国公司的股票。

布朗蒂奇说,他最初计划购买苹果公司亚洲供应商的股票,但后来决定还是持有苹果股票更简单一些。他说投资者理解投资苹果股票同基金的全球化视角并不违背。但他也说,如果市况平平,苹果股价下跌40%,那么我们的压力会很大。

新iPad测评:关键升级巩固王者地位

      苹果(Apple)的iPad可以称为一块私人屏幕,你在上面查看并操作文字、图表、照片和视频,而这些内容常常通过互联网传送。那么,苹果公司是怎样改进其备受欢迎的平板电脑的呢?那就是大大提高屏幕的显示效果,并大大加快内容的传输速度。新的第三代iPad就叫“iPad”,没有数字,本周五上市,起价和前一代一样还是499美元。新一代iPad还有其他变化。但最重要的还是核心功能──即9.7英寸的屏幕和通过蜂窝网络传输数据的速度──的升级。这些升级的幅度是非常大的。使用新的屏幕就像是配了一副新的眼镜──突然之间你就会发现,以前以为看上去很清晰的东西,其实远远没有达到它能够达到的清晰程度。

提升屏幕和蜂窝网络传输速度这两个功能,常常会对数码产品的电池寿命带来不利影响。但苹果在提升它们的同时,却成功地保持了一次充电能够使用的超长电池寿命,而这正是iPad过去在其他平板电脑面前保持巨大优势的原因之一。

这并不是说其他地方就没有折衷。主要是为了给一块更大的电池留出空间,新iPad比前一代重8%左右、厚7%左右。这意味着苹果无法像去年描述iPad 2那样声称拥有世界上最薄、最轻的平板电脑。(新一代仍比第一代更薄、更轻。)

我这段时间一直在测试新一代iPad,虽然有上述折衷之处,但其关键改进仍旧巩固了它作为世界最好平板电脑的地位。苹果没有彻底更新iPad,也没有加入一大堆新功能,但使之有了大幅度的改进,且价格还跟原来一样。

新iPad的屏幕,是我所见移动终端屏幕中最惊艳的。新iPad的大小跟iPad 2差不多,然而像素却是后者的四倍。苹果还声称新iPad屏幕的像素比高清电视还高一百万。我只知道,文本清晰多了,照片的细节也丰富多了。
如果你已经有一台iPad 2并且很喜欢它,应该不会觉得必须赶紧买一台新的。但如果是把iPad用作主力电子阅读器,或者是经常在没有Wi-Fi覆盖的地方使用iPad,那么新款就可以带来很大的改变。

选配的4G LTE蜂窝数据模块(需额外付费)给我的感觉就像始终拥有高速无线网络连接。性能极大提升的后置摄像头所拍摄的照片和视频令我非常满意。电池的续航时间仅仅缩短了11分钟,仍然比我测试过的任何一台平板电脑都要强。

为其宽大屏幕设计的20万款第三方应用程序令对手难以匹敌,还有众多音乐、图书、期刊和视频内容可供用户选择,在这样的情况下,如果用户想买一款通用的平板电脑,可以说新iPad是最佳选择。
也有例外的情况,那就是喜欢尺寸更小的平板电脑以方便单手操作的用户或认为iPad太重的人。虽然重量增加明显,但即便是长时间阅读或观看视频,我也并未觉得有问题。增加的厚度几乎感觉不出来。

对于那些在意电脑重量或是无法接受499美元入门价的人来说,还有一种选择:苹果公司仍在生产上一代iPad,并降价销售,这还是头一次。iPad 2的最低售价现在只要399美元,但只有16GB一种存储容量可选。新一代iPad的存储容量有16GB、32GB和64GB三种可选,价格最高要829美元。可选的4G蜂窝数据服务的上网费用和速度较慢的3G网络相同:Verizon和美国电话电报公司(AT&T)提供预付费和包月两种收费方式。

显示屏

其实此前用户也没有抱怨iPad的显示屏。事实上,这一产品是如此的诱人、实用,以致苹果公司在两年内就卖出了约5,500万台。但我还是不得不说,新一代iPad显示屏是一个重大飞跃。

Apple
当把左侧的iPad 2和新iPad并排摆放在一起并显示同一文本内容时,刚刚在iPad 2上看来还非常清晰的字母和单词突然就显得模糊了(在网页上很难重现这种差异)。

在网页或报纸上我很难向你描述新一代iPad显示屏到底有多出色。你必须“眼见为实”。苹果将这款显示屏称作“视网膜”(retina)屏是因为,在正常的视距下,新iPad每英寸屏幕包含的像素数量之多是人眼无法一一识别出来的。新iPad显示屏每英寸的像素数高达264个,是iPad 2的两倍。新一代iPad的分辨率为2048 x 1536,而iPad 2只有1024 x 768。

当我把iPad 2和新iPad并排摆放在一起并显示同一文本内容时,我立马震惊了:五分钟前在iPad 2上看来还非常清晰的字母和单词突然看上去变得模糊了。

我对新一代iPad的测试已经进行了五天,我发现自己可以用更小的字体来读书看邮件。我在iPad 2上欣赏的照片在新设备上显得更加精细。这不仅是因为分辨率提高了,还因为苹果声称其将屏幕的色彩饱和度提高了44%。但苹果没有解决的一个问题是,和所有液晶彩色显示屏一样,新一代iPad显示屏在阳光直射的情况下表现不佳。

速度

Walter S. Mossberg/The Wall Street Journal
使用4G LTE网络技术的新一代iPad的下载速度比大多数家用有线网络都要快。

新一代iPad并非首款使用4G LTE网络技术的设备,但这依然是和iPad 2差别巨大的一个方面。在华盛顿和得克萨斯州奥斯汀市利用Verizon的LTE网络上网时,我的平均下载速度可以达到每秒17兆(megabit)以上,比大多数家用有线网络都要快。我的一位同事在AT&T的LTE网络上用新iPad上网,平均网速超过每秒12兆。我的iPad 2在Verizon的3G网络上达到的平均网速仅为每秒1兆多。当然,你也可以少花130美元,买一台只有Wi-Fi上网功能的新iPad。499美元的入门款就只有Wi-Fi功能。

衡量速度的另一项指标是设备的整体响应时间。新一代iPad的使用体验和iPad 2一样顺畅。苹果提升了处理器的性能,尤其是图形处理能力。

电池

苹果声称每次充电最多能用10个小时,如果你完全使用蜂窝数据网络上网,那么最多能用九个小时。我在电池的标准测试中连续不断地播放视频,同时将蜂窝网络和Wi-Fi网络打开,屏幕亮度调至75%,结果新iPad的电池续航时间达到了9小时58分钟,而iPad 2的纪录是10小时零9分钟。在同样的测试环境中,其它品牌平板电脑的续航时间要短好几个小时。在较为正常的使用情况下,新iPad的续航时间能够撑过一天,但依然不敌iPad 2。

后置摄像头

Paul Sakuma/Associated Press
图片:“全新iPad”亮相

同iPad 2一样,第三代iPad也有前后两个摄像头。主要用于视频聊天的前置摄像头没有变化,但后置摄像头的性能却得到了极大提升。其改进的光学镜头达到了500万像素的分辨率,无论是在室内还是室外,其拍摄的照片和视频我都很满意。iPad 2的后置摄像头非常糟糕,据估计其分辨率不到100万像素。

其它功能

新一代iPad是iPad家族中第一款可以当做个人上网“热点”的设备,和很多智能手机一样。所谓“热点”就是一个基站,能将笔记本电脑和其它设备连入互联网。在我的测试中,这项功能很好用。

新一代iPad还允许用户使用语音口令而非键盘输入来撰写电子邮件和其它文本。我发现语音识别的结果惊人的准确。苹果还为iPad重新开发了非常好用的iPhoto软件。

综述

自2010年推出以来,iPad就是全球最佳平板电脑。现在看来,新一代iPad仍然能保住这一桂冠。

央视315晚会曝光家乐福麦当劳等多家知名企业

3月15日晚20点消息 2012 年3•15晚会在央视一套综合频道进行了现场直播。今年晚会以“共筑诚信 有你有我”为主题,晚会曝光了麦当劳、家乐福、中国电信等一批国国内大品牌侵犯消费者权益的虚假欺诈行为,揭露在新消费环境下的骗局和陷阱,彰显了媒体的责任与公信力,传递了对民生浓浓的关怀。

今年是中央电视台连续第22年举行3•15晚会,共有 15家部委与我台共同主办,数量为历年之最。晚会由王小丫、陈伟鸿(微博)、谢颖颖、芮成钢四人主持,总时长120分钟。整台晚会分为“构建”、“较量”、“传递”、“守望”四大篇章,旨在通过晚会传递诚信守信的道德风尚,倡导全民积极参与诚信建设,共同筑起中国一条新的长城,守护健康有序的消费环境,保护消费者的消费信心和能力。

中国网络电视台对晚会进行了全程直播,腾讯网、新浪网、搜狐网对晚会进行了图文直播。22点30分财经频道重播整台晚会。

合作部委数量达历史最高

今年的3•15晚会的由最高人民法院、最高人民检察院、全国人大常委会法制工作委员会、工业和信息化部、公安部、司法部、农业部、商务部、卫生部、国家工商行政管理总局、国家质量监督检验检疫总局、国务院法制办公室、国家知识产权局、国务院食品安全委员会办公室、国家食品药品监督管理局、中国消费者协会和中央电视台共同主办。其中,国务院国家食品安全委员会办公室是今年新增的合作部委。食品安全是近几年老百姓最为关注的消费焦点,国食办的加入不仅体现了政府对于百姓消费权益的高度重视,更让今年的3•15主办单位数量达到了历史最多,使得3•15活动更具权威性和公信力。

晚会主题呼唤“诚信”回归

今年晚会在2002年3•15晚会以“诚信”主题的基础上,再次聚焦“诚信”,把主题定为“共筑诚信 有你有我”,希望从3•15传递出诚信守信的道德风尚,倡导全民积极参与诚信建设。

今年的专题创作紧扣“诚信”二字,从“诚信”出发展开调查,从“诚信”着手深入探讨。

晚会曝光了全球第一快餐品牌麦当劳不为人知的后厨标准;

欧洲第一大零售商家乐福种种虚假销售的内幕;

揭露了假慈善假公益对社会信任的伤害;

假冒伪劣玩具对孩子的伤害;

偷工减料、偷梁换柱的灭火器对生命的伤害;

揭示了液化石油气罐频繁爆炸真正的原因;

在继2008、2009两年3•15晚会关注垃圾短信背后的信息安全之后,今年晚会继续追踪调查为何垃圾短信屡禁不绝,揭穿了中国电信监守自盗的伪装,招商银行工商银行农业银行金融行业内部的监管漏洞……反映了制假售假、商业欺诈等失去诚信的行为不仅仅损害百姓利益,更危害经济社会的发展,妨碍民族和社会的文明进步。

权威发布凸出民生服务

与以往不同,今年晚会的权威发布环节与专题片紧密结合,着重突出民生范畴的内容发布。

国家质量监督检验检疫总局就百姓最常穿着的休闲服装抽查结果进行了权威发布,同时对进口服装进行了严格抽检,以保障消费者使用安全。

国家工商行政管理总局发布了在全国组织开展“整治利用合同格式条款侵犯消费者合法权益”的专项行动。

公安部发布了在 “打四黑除四害”专项行动中集中开展打击食品、药品犯罪三大战役。

国务院食品安全委员会办公室发布了今年除继续加大食品非法添加、“地沟油”、“瘦肉精”等专项治理行动外,还将针对食品批发集贸市场、食品专业村、中小学校园及周边等重点场所,农兽药滥用、畜禽屠宰等重点环节进行专项整治。保障食品安全。

此外,今年晚会特别推出“食品安全政府在行动”,不仅体现了国家对消费者权益的高度重视与保护,也让百姓看到了政府在哪些领域付出的努力。

记者全产业链式追踪调查

为了给观众呈现一个比较完整的事实真相,晚会主创一直秉承证据严谨,事实准确的创作理念。今年晚会调整了调查方式,所有专题均采用全产业链追踪调查,从一点切入,不断追根溯源,对于涉及产业的上游、下游均进行彻查追踪。记者以“无间道”式的卧底拍摄方法,深入到生产第一线、打入到对方的营销团队,以打工或体验的方式,去搜寻并掌握第一手的事实与证据。20多路记者在十几个省市深度追踪调查,最终精心制作出了九个专题节目在晚会上呈现。

舞美“城”元素耳目一新。

今年2月份,3•15晚会联合央视网、腾讯网、搜狐网、新浪网启动了“网络筑诚行动”,号召网友们“用诚信筑起我们新的长城”。晚会舞美充分利用“长城”元素,将315与建筑实体充分融合,使视觉中心凸显,符号感更为强烈。整台晚会分为构建、较量、传递、守望四个篇章,文艺部分创新地将当代舞进行了大胆改造,与多媒体LED、魔术、舞台戏剧等元素结合,展现了黑与白、真与假、善与恶、光明与黑暗之间的残酷斗争,诠释了构建诚信的力量和艰辛。

为了第一时间追踪晚会曝光案例的最新进展,14日起,十多路记者已经分别赶赴上海、河南、浙江、湖北等十几个省市,在晚会直播的同时,他们将对曝光企业商家进行回访,对政府监管部门的查处情况予以报道。3月16日央视财经频道将打通频道内多个栏目开启全天直播窗口,对晚会涉及的重要案例以及3•15相关内容进行后续报道。

谨慎的投资者如何玩转白银市场?

银价在今年的表现赶超金价,谨慎的投资者不禁要问:面对这一素来有着大幅波动历史的白色金属,如何在防范风险的同时玩转白银市场?

年初至今,白银期货已累计上涨了20%,上周四在纽约商品交易所(New York Mercantile Exchange)收报每盎司33.83美元。相比之下,黄金期货今年只涨了8.4%,目前价格略低于每盎司1,700美元。

Hallgarten & Co. LLC.矿业策略师艾克斯顿(Christopher Ecclestone)说,2011年4月白银暴跌,之后有段时期一直徘徊在每盎司30美元左右;近来价格不断上涨,表现超过黄金,这主要是由于小型投资者的担心情绪所致,他们是愿意投资白银的主要人群,这些人心态非常不好,资源相对不足,这使得银价更易受到大众情绪波动的影响。

实际上,仅在今年白银收盘价最低曾冲至28.68美元,最高曾飙至37.14美元。去年银价全年跌了9.8%,而金价则涨了10%。

刊登在《黄金通讯》(Gold Newsletter)上的《银弹战略》(Silver Bullet Strategy)报告的作者朗丁(Brien Lundin)说,白银在价格动作上历来远快于黄金,无论涨跌。他说,正是因为这一原因,只要投资者足够自律,在金银长期牛市周期中顺势而为,就可利用白银对黄金的杠杆作用赚得盆满钵满。

朗丁说,近一年前,银价曾直逼50美元大关,每次只要大涨这一幕就会迅速重现,因此我认为目前的银价非常便宜。

相较2月28日逾37美元的结算价,当前的银价已经跌约9%。

所有这些特点都使白银显得非常有吸引力,尽管它易于波动。

风险评估

近来的很多基本面因素都在一定程度上解释了2012年银价何以波动得如此剧烈。

朗丁说,支撑金价的所有因素也都支撑银价,这当中包括2008年以来创造的大量货币流动性以及西方国家过去几十年累积起来的庞大负债。

其它支撑因素还包括白银多用途性需求不断增长。

网站SilverForecaster.com和GoldForecaster.com的主编菲利普斯(Julian Phillips)说,白银的工业需求已经从“饥渴”变为“一般”,因此受到经济不景气的影响相对较小。他表示,用于摄影和珠宝业属于“饥渴需求”,而用于太阳能面板、医学和电子产品则属于“一般需求”。

国际铜研究小组(International Copper Study Group)发布的初步数据表明,2011年头11个月,全球铜使用量同比上升2.7%。全球第二大铜消费国中国的铜消费量上升38%之后,去年10至11月全球铜消费量上升了12%。

即便如此,全球经济增速放缓一直令外界关切,而上周中国政府决定下调经济增长目标则加重了市场的忧虑。

新德里研究机构Insignia Consultants的首席分析师卡纳尼(Chintan Karnani)说,中国经济增速放缓会令市场看跌金银价格,因为中国是全球最大的贵金属买家之一。

卡纳尼说,白银期货可能遭遇的其它风险包括全球经济衰退,各国央行加息以及欧元区债务危机。

但朗丁说,推高银价的主要因素不是对白银的工业需求,而是投资需求。同黄金一样,拉动白银投资需求的是通货膨胀。印出的钞票数量越多,金银价格就涨得越高。

在菲利普斯看来,白银的投资需求一直在上升,尤其是因为黄金价格升得过高,超出了新兴市场中低收入和工薪阶层投资者的负担能力。实物白银支撑的iShares Silver Trust年初迄今累计涨幅已经超过20%。

但市场对白银的兴趣也有消退的可能。VRTrader.com的首席市场策略师莱柏维兹(Mark Leibovit)将银价的波动部分归因于市场操纵行为。莱柏维兹还将这种行为称作“金融恐怖主义”。他说近来金银市场出现“闪电崩盘”的现象显然是一种异动。

2月29日,黄金期货跌4.3%,而白银期货则下跌近7%。

但莱柏维兹说,作为投资者或交易员,我们会受大中型投资者的影响,有时他们的投资决策对我们有利;但即便是上周那些试图操纵市场的人造成的大跌也是预料之中的事情。

降低风险

由于影响银价的一系列因素非常复杂,分析师建议投资者和交易员采用几种方法降低风险。

卡纳尼建议,在投资者的白银投资组合中,纽约商品交易所Comex分部的白银期货可以占到20%的比例。他同时建议,如果计划长期投资,他倾向在大约31美元的价位买入上述白银期货,卖出目标价则定在42美元到51美元之间。但其他分析师则认为期货市场风险太高。

朗丁说,制定投资策略时可以考虑纽约商交所Comex分部的白银期权。他说,看涨期权的买家支付期权费后就有权在未来某一时期内以某一特定价格买入期权标的,但这不是一项义务。看涨期权的买家不是在买入市场,他们买入的只是做多市场的权利。

卡纳尼建议,如果要制定“系统性”投资计划,那么在白银投资组合中,银币占比可达50%。每月白银投资额达500美元的投资者2012年的投资回报率应该能超过15%。

朗丁说,购买纯度达90%的美国银币(俗称“银袋”(bag silver))或许是投资实物白银的最佳方式。他说这种银袋通常是把面值总和为1,000美元的银币组成一个单位进行交易。银袋内的银币包括多种面额(比如10美分,25美分或50美分),一些交易商也出售面值总和为500美元、250美元甚至是100美元的银袋,同时可能收取更高的溢价。

卡纳尼建议,投资组合中剩余30%的仓位可以投资交易所买卖基金(exchange-traded fund, 简称:ETF),投资持有期可以设定在三到五年。他说,ETF的回报总是滞后于实物白银价格的波动。

Strategic Metals Research & Capital矿业融资部主管布戈斯(Edmond Bugos)倾向于投资ETF,他中意的两只基金分别是Central Fund of Canada(同时持有黄金和白银)以及Sprott Physical Silver Trust。

整体而言布戈斯还是喜欢黄金,但他说通过持有Central Fund of Canada,Strategic Metals Research & Capital在白银投资方面也累积了足够多的风险敞口。

在朗丁看来,当白银价格上涨时,构建一个由银矿开发企业或白银生产公司组成的投资组合可以获得大量收益。

朗丁说,Great Panther Silver Ltd.和Silvercorp Metals Inc.的白银生产业务都能盈利,且两家公司的生产规模还在扩大。而South American Silver Corp.则有大量白银资源,其价值目前被市场低估。朗丁并不持有这三家公司的股票。

对未来银价走势的最佳预测

谈到今年银价走势时,分析师们说,有一件事是肯定的,那就是银价波动幅度预计将和以往一样剧烈。

朗丁说,我不敢说银价低于30美元的日子已经不会重现,由于银价波动非常剧烈,或许我才说过它绝不会下跌,银价立马就回调至30美元以下。但朗丁也说,银价目前的趋势肯定是向上的,目前看来,在银价再次跌破30美元之前,它很有可能先会突破40美元价位。

Global Hunter Securities高级研究分析师赖特(Jeffrey Wright)说,他设想的一种情况是,白银的工业需求在全球范围内大幅下降,这将导致银价跌破30美元,就像去年第四季度的情况那样。当时银价下跌了大约8美元。

但SilverForecaster.com的菲利普斯认为,银价低于30美元的日子已经结束,因为需求超过了产量。他说,就像全球石油需求上升令油价不断上涨、导致80美元/桶的油价可能难以重现一样……白银的最低价位已经升至一个新的平台。